Сделав шаг, нарушающий почти все правила корпоративной дипломатии, генеральный директор United Airlines Скотт Кирби пошел на необычный поступок — публично подтвердил неудачную попытку слияния с American Airlines. Вместо того чтобы тихо двигаться дальше после отказа со стороны American, Кирби использовал свою трибуну, чтобы доказать, почему эта сделка должна была состояться и почему регуляторы стоит одобрять столь масштабную консолидацию в будущем.
Нарушение корпоративного протокола
Обычно, когда слияние проваливается, публичная компания выпускает краткое нейтральное заявление: «Переговоры завершены, мы по-прежнему сосредоточены на нашей текущей стратегии». Однако Кирби выбрал гораздо более агрессивную тактику. Публично обсуждая «печальную» реальность сорванной сделки, он одновременно предпринимает три рискованных маневра:
- Подтверждение провала переговоров: признание того, что крупная стратегическая цель была отвергнута.
- Обоснование преимуществ мертвой сделки: попытка доказать ценность соглашения после того, как окно возможностей закрылось.
- Предварительное оспаривание антимонопольных опасений: попытка убедить регуляторов в пользе слияния еще до того, как будет представлено официальное предложение.
Аргументация, рассчитанная на Вашингтон, а не на клиентов
Риторика Кирби наводит на мысль, что его основная аудитория — не путешественники, а грядущая администрация Трампа и политики в Вашингтоне. Он выстроил дискуссию вокруг тем национальной экономической мощи и предполагаемого «торгового дефицита» с иностранными авиакомпаниями.
Кирби утверждает, что перевозчики с иностранными флагами выполняют больше рейсов и перевозят больше американцев, чем внутренние авиакомпании США. Хотя это и привлекает внимание политиков-протекционистов, с экономической точки зрения аргумент несостоятелен:
* Пропускная способность $\neq$ торговый дефицит: наличие большего количества мест у иностранных авиакомпаний не является торговым дефицитом в традиционном понимании; это вопрос доли рынка и доступности услуг.
* Выгода для потребителя: увеличение мощностей иностранных авиакомпаний часто ведет к улучшению сервиса, снижению тарифов и увеличению количества прямых рейсов — а все это выгодно американскому потребителю.
* Ирония глобализации: сама United Airlines в значительной степени полагается на международное партнерство, поддерживая совместные предприятия с распределением выручки с такими группами, как Lufthansa и Air Canada.
Антимонопольный парадокс
Суть аргумента Кирби заключается в том, что слияние United и American было бы не шагом по «сокращению издержек» (что регуляторы традиционно блокируют), а шагом к «росту и международной конкурентоспособности». Он предполагает, что более крупный перевозчик сможет лучше конкурировать с мировыми соперниками.
Однако эта логика сталкивается с серьезными препятствиями:
* Отсутствие новых активов: слияние двух внутренних гигантов не создаст магическим образом новые международные слоты в таких аэропортах, как Лондон Хитроу или Токио Ханеда. Это не добавит в систему новых пилотов или широкофюзеляжных самолетов; это лишь консолидирует уже существующие.
* Дискуссия о конкуренции: в то время как критики опасаются, что консолидация снижает конкуренцию, некоторые экономические теории предполагают, что рынок с несколькими крупными и эффективными игроками все еще может обеспечивать конкурентоспособные результаты, особенно если слияние ведет к увеличению общего предложения.
Почему это важно
Публичная экспрессия Кирби преследует две стратегические цели. Во-первых, это давление на совет директоров American Airlines путем публичного обвинения их в том, что они «закрывают дверь» перед лицом визионерской стратегии, что может повлиять на настроения инвесторов. Во-вторых, это подготовка почвы для будущих сделок M&A (слияний и поглощений). Представляя консолидацию как вопрос национальных интересов, а не корпоративной жадности, United готовит плацдарм для своего следующего шага — будь то другое слияние или поглощение конкретных активов других перевозчиков.
Заключение
Скотт Кирби не просто оплакивает упущенную сделку; он пытается переписать правила консолидации авиаотрасли. Выставляя внутренние слияния инструментом международной экономической борьбы, United дает понять, что не прекратит поиск путей для роста, невзирая на любые регуляторные барьеры.
